Новий рік американська валюта зустріла в піднятому настрої. Здебільшого це стало можливим завдяки тривалому зниженню євро. Нагадаємо, що єдина валюта перебувала у пригніченому стані майже увесь грудень, а на початку січня поки не помітно ознак її відродження. На цьому тлі грінбек виглядає упевнено і поводиться впевнено, хоча багато експертів пророкують йому складні часи.
Початок цього року багато експертів вважають багатообіцяним для долара. Однак період разючого росту грінбека закінчиться впродовж 2025 року. За словами валютних стратегів Corpay, «епоха неконтрольованого росту долара підходить до кінця». Причини – сповільнення американської економіки, відстрочені наслідки посилення політики Федрезерву, проблеми на ринку житла та охолодження на американському ринку праці.
У ході вище вказаних змін домінування долара опиниться під питанням. Після періоду активного росту споживчий попит в США знизиться, а зростальна політична невизначеність, викликана політикою обраного президента Дональда Трампа, набере оборотів і може негативно повпливати на бізнес. При цьому аналітики Corpay очікують пом'якшення монетарної політики ФРС, що створить перешкоди для USD. При такому сценарії привабливість долара знизиться, а американська економіка сповільниться.
На цей момент ринки роблять ставку на продовження теми «винятковості США», підкреслюють експерти. Така позиція робить їх вразливими перед корекцією і тривалим періодом волатильності. Згідно з дослідженням Corpay, зараз вартість долара зросла: зважений торговий курс USD наближається до багаторічних максимумів, зберігаючи напруженість на ринку.
У ситуації, що склалася, парі EUR/USD доводиться нелегко. На початку січня року вона як і раніше перебуває на мінімумі. У четвер, 2 січня, пара EUR/USD торгувалася по 1,0368, давно відкотившись від колишніх круглих рівнів та дивовижних вершин.
Багато аналітиків зазначають, що євро розпочав 2025 рік під тиском. За передніми прогнозами, «європеєць» може повернутися нижче рівня паритету з грінбеком. Багато у чому це обумовлено економічними труднощами в єврозоні, в тому числі економікою регіону, що залежить від експорту, а також напруженою геополітичною ситуацією, ростом цін на енергоносії та прагненням до ізоляціонізму у США. На цьому фоні очікується, що ЄЦБ знизить процентні ставки. Однак при такому сценарії єдина валюта знову опиниться під тиском, передбачають експерти.
Втім, протягом року ситуація з євро може змінитися у кращу сторону. Потенційне відновлення EUR можливе у тому випадку, якщо лідери єврозони збільшать інвестиції в оборону та інфраструктуру у відповідь на загрози зі сторони США. Крім того, відновлення експорту в ЄС спроможне покращити бізнес-настрої та збільшити споживчі витрати.
Неоднозначну динаміку USD та волатильність євро очікують аналітики Bank of America (BofA). У своєму новому звіті експерти прогнозують нестабільність курсу долара у 2025 році. При цьому у першій половині року експерти розраховують на зміцнення грінбека. Пізніше, у другій половині 2025 року, прогнозується тенденція до його ослаблення. При цьому у звіті передбачена стійкість USD протягом перших шести місяців 2025 року. Причини – продовжування економічного росту в США та розмірений підхід до пом'якшення монетарної політики ФРС.
На думку аналітиків BofA, зараз долар переоцінений. Однак ці «бичачі» настрої широко поширені та набирають обертів. Очікується, що зростання грінбеку, викликане очікуваннями проведення рефляційної політики Д. Трамп, піде на спад у міру реалізації політичної програми нової адміністрації. При цьому ринок недооцінює потенційні ризики для економічного зростання в США, пов'язані з політикою нової адміністрації, включаючи збої в ланцюжках постачання, зменшення прибутку корпорацій та тарифи у відповідь.
За оцінками BofA, зараз позиція долара є стійкою, а вкладення в нього – довгострокові, але його подальше зміцнення залежить від більш активної участі інвесторів з великими капіталами. Згідно з технічним графіком, кількісні сигнали свідчать про короткострокове зростання грінбека, при цьому очікується продовження «бичачого» прориву. На особливу увагу заслуговує фігура «золотий хрест», зафіксована на графіку DXY. Вона вказує на потенційну можливість купівлі долара під час падіння з прогнозованим зростанням до лютого.
На думку аналітиків BofA, у другій половині 2025 року курс USD знижуватиметься. Ця тенденція обумовлена тим, що ринок переоцінює вплив виборів та уповільнення зростання економіки США. У фокусі уваги учасників ринку є потенційні ризики для економічного зростання та інфляції в Америці, пов'язані з політикою нової адміністрації Білого дому. На цьому тлі в BofA вважають, що підтримка долара ослабне протягом першого року правління Д. Трамп.
Початковий ентузіазм щодо політики нової адміністрації слабшатиме в міру її реалізації, вважають у BofA. У цьому виключено, що Д. Трамп намагатиметься розв'язати проблему зміцнення USD за допомогою комплексу заходів, включаючи вплив на відсоткові ставки або втручання на валютному ринку. Згідно зі спостереженнями BofA, грінбек вступає у 2025 рік із завищеною оцінкою, близькою до історичних максимумів. Однак це не виключає того факту, що долар переоцінений щодо інших валют G10.
