ตามคาด เศรษฐกิจของสหรัฐฯ เริ่มเย็นลง และความสนใจของนักลงทุนในสกุลเงินดอลลาร์ก็ลดลงเช่นกัน ความพิเศษของอเมริกาที่เคยนำหน้าเศรษฐกิจโลกอื่น ๆ ในด้านอัตราการเติบโตนั้นกลายเป็นอดีตไปแล้ว ซึ่งส่งผลให้ค่า EUR/USD เพิ่มขึ้น ไม่ชัดเจนว่านักลงทุนกลุ่มกระทิงตื่นเต้นกับเรื่องใดมากกว่ากัน: ข้อมูลเงินเฟ้อที่ตรงกับการคาดการณ์หรือรายงานการค้าปลีกที่น่าผิดหวัง

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนเมษายนเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ขณะที่ CPI พื้นฐาน (core CPI) เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนเมษายนเมื่อเทียบกับเดือนก่อน และเพิ่มขึ้น 3.6% จากระดับปีที่แล้ว ตัวเลขนี้เป็นตัวเลขต่ำสุดตั้งแต่เดือนเมษายน 2021 ซึ่งช่วยให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ โล่งใจ หลังจาก CPI เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลา 3 เดือน เงินเฟ้อของผู้บริโภคในสหรัฐฯ กลับสู่แนวโน้มขาลงอีกครั้ง ซึ่งช่วยให้มีโอกาสหลีกเลี่ยงนโยบายความอดทนที่ Jerome Powell ประธานธนาคารกลางกล่าวถึงเมื่อวันก่อน และกลับมาสู่วาระการลดอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลาง ตามตลาดฟิวเจอร์ส โอกาสที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นในเดือนกันยายนนี้อยู่ที่ 80% สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทำนายว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยลงเกือบ 50 จุดเบสิสในปี 2024

ความคาดหวังของตลาดสำหรับอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางกำลังเปลี่ยนแปลง

ในเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อควรจะสูงขึ้น ในขณะที่ในเศรษฐกิจที่กำลังเย็นตัวลง อัตราเงินเฟ้อควรจะชะลอตัว การชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ถูกบ่งบอกโดยการลดลงของยอดขายปลีก ยกเว้นน้ำมันและรถยนต์ ซึ่งลดลง 0.1% ในเดือนเมษายน ตัวบ่งชี้หลักยังคงอยู่ในระดับเดิม ขัดกับการคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% ผู้บริโภคกำลังประหยัดเงินท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่สูง ถึงแม้ว่าตลาดแรงงานจะมีกำลังแรง แต่สถานการณ์นี้ไม่สามารถคงอยู่ได้ตลอดไป เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังชะลอตัวในทุกด้าน ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ถูกขายออกเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักทั่วโลก

สกุลเงินยูโรดูเหมือนจะเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์หลักจากการอ่อนค่าของดอลลาร์ ตลาดดูเหมือนจะยอมรับการตัดสินใจของธนาคารกลางยุโรปในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง 25 จุดพื้นฐานมาอยู่ที่ 3.75% ในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม การดำเนินการในอนาคตของ ECB ยังคงไม่ชัดเจน Klaas Knot ผู้ว่าการธนาคารกลางของดัตช์ เรียกร้องให้ระมัดระวัง เขาแนะนำว่าตัวอย่างของสหรัฐฯ ที่อัตราเงินเฟ้อเริ่มเร่งขึ้นอีกครั้งหลังจากลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายเดือน ควรทำให้แฟรงค์เฟิร์ตระมัดระวัง นอกจากนี้ การผลิตแรงงานต่ำยังบังคับให้บริษัทต่างๆ ต้องเพิ่มต้นทุนแรงงาน ซึ่งจะทำให้ราคาสินค้ายังคงอยู่ในระดับสูง

เครื่องมือทางการเงินคาดการณ์ว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 75 จุดพื้นฐาน และ Fed จะปรับลดลง 50 จุดพื้นฐานในปี 2024 ผลจากการปรับลดดังกล่าวจะทำให้ส่วนต่างลดลงเหลือ 213 จุดพื้นฐาน ครั้งล่าสุดที่คู่สกุลเงิน EUR/USD ซื้อขายใกล้ระดับความเท่าเทียมกัน ส่วนต่างนั้นอยู่ที่ 238 จุดพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม ครั้งนี้อาจจะไม่เหมือนครั้งก่อน การชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะทำให้ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลง และผลักดันให้คู่สกุลเงินหลักนี้ปรับตัวขึ้น

ในเชิงเทคนิค บนกราฟรายวัน คู่สกุลเงิน EUR/USD กำลังสะสมแรงไปในทิศทางขาขึ้น ราคาสามารถทะลุระดับ Pivot ที่ 1.0835 ได้สำเร็จตั้งแต่ความพยายามครั้งแรก ตราบใดที่ยูโรซื้อขายอยู่เหนือระดับนี้ ให้ความสนใจในการซื้อยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เป้าหมายคือที่ระดับ 1.108 ตามรูปแบบ Wolfe Wave