La paire de devises EUR/USD a continué de se négocier de manière lente et hésitante mardi. Le marché était toujours dans l'attente de nouveaux tarifs de la part de Donald Trump, même si le contexte macroéconomique était très fort hier. Bien qu'il y ait eu une certaine réaction du marché, la volatilité était en deçà des attentes. Le dollar peine toujours à montrer une dynamique ascendante. Le marché semble acheter la devise américaine occasionnellement (apparemment lorsqu'il n'y a pas d'alternative), mais la croissance est alors faible.
Les données européennes d'hier étaient difficiles à interpréter sans ambiguïté. Les PMI manufacturiers en Allemagne et dans l'UE ont augmenté mais sont restés principalement dans les plages prévues. Il n'y a pas de réelle raison de voir une réaction du marché lorsque les valeurs réelles correspondent aux attentes. Un rapport plus significatif sur l'inflation de la zone euro a montré une baisse de 2,3% à 2,2% en glissement annuel, ce qui aurait pu entraîner une vente de l'euro. Cependant, le taux de chômage de la zone euro a chuté de manière inattendue de 6,2% à 6,1%. En conséquence, un rapport clé compense l'autre. L'euro a légèrement baissé par pure formalité, mais c'était là toute l'étendue du mouvement de mardi dans la première moitié de la journée.
Nous estimons que l'inflation dans l'UE s'approchant de l'objectif de la Banque Centrale Européenne ouvre la voie à un assouplissement monétaire supplémentaire. Tout est actuellement en faveur de la BCE. L'inflation est proche du niveau cible (à la différence du Royaume-Uni ou des États-Unis), ce qui permet des baisses de taux. La croissance économique reste faible, appelant à une politique monétaire plus souple. Donald Trump pourrait introduire des tarifs qui feraient grimper l'inflation, mais l'Europe n'anticipe pas d'accélération forte. Le sentiment dominant est : "Ne vends pas la peau de l'ours avant de l'avoir tué." Ce n'est qu'une fois que de nouveaux tarifs seront imposés qu'il sera judicieux d'évaluer les dommages potentiels et d'ajuster l'approche monétaire. Jusque-là, il n'y a pas de raison de paniquer.
Ainsi, nous pensons que le marché a de nouveau manqué une bonne occasion de faire baisser l'EUR/USD. L'euro a corrigé d'environ 220 pips après une chute de 700 à 800, mais ce n'est pas suffisant pour considérer la correction comme convaincante. Le marché ne réagit plus aux tarifs de Trump par de lourdes ventes de dollars comme auparavant, mais n'est pas non plus désireux d'acheter le dollar. À des horizons de temps plus longs, la tendance baissière reste, ce qui implique une croissance forte et soutenue du dollar—mais cela nécessite une justification à la fois technique et fondamentale. Au minimum, Trump doit arrêter d'introduire de nouveaux tarifs chaque semaine. Dans l'ensemble, la probabilité que la paire s'approche de la parité existe toujours, mais suivre de près la réaction du marché face aux actions du président américain est essentiel.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading (au 2 avril) est de 71 pips, ce qui est considéré comme "modéré". Nous prévoyons que la paire se négociera entre 1.0730 et 1.0872 mercredi. Le canal de régression à long terme s'est orienté à la hausse, mais la tendance baissière générale reste intacte, comme le montrent les cadres temporels supérieurs. L'indicateur CCI n'est pas récemment entré en territoire de surachat ou de survente.
Niveaux de Support les Plus Proches :
S1 : 1.0742
S2 : 1.0620
S3 : 1.0498
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
R1 : 1.0864
R2 : 1.0986
Recommandations de Trading :
L'EUR/USD poursuit une faible correction à la baisse. Cela fait des mois que nous maintenons que l'euro devrait baisser à moyen terme, et cette perspective reste inchangée. En dehors de Trump, le dollar n'a toujours pas de raison de chuter à moyen terme. Cependant, Trump à lui seul peut suffire à maintenir la pression sur le dollar, car presque tous les autres facteurs sont ignorés.
Les positions courtes restent beaucoup plus attrayantes, ciblant 1.0315 et 1.0254. Cependant, il est difficile de dire si le rallye impulsé par Trump est terminé. Si vous tradez uniquement sur des signaux techniques, des positions longues peuvent être envisagées si le prix est au-dessus de la moyenne mobile, ciblant 1.0864 et 1.0872.
Explication des Illustrations :
Les Canaux de Régression Linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
La Ligne de Moyenne Mobile (réglages : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et oriente la direction du trading.
Les Niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des 24 prochaines heures sur la base des lectures de volatilité actuelles.
Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un retournement imminent de tendance dans la direction opposée.
