تقلبات سوق الأسهم وتوقعات القلق
لا يزال سوق الأسهم الأمريكي مضطربًا بسبب موقف دونالد ترامب غير المؤكد بشأن التعريفات الجمركية على الواردات. ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، على أمل الحصول على تلميحات حول إمكانية خفض سعر الفائدة. قد يساهم ذلك جزئيًا في استقرار الأسواق التي تمر بأحد أصعب الفترات هذا العام.
انخفاض الأسهم: مليارات في خطر
وصل انهيار أسعار الأسهم في الأيام الأخيرة إلى نقطة حرجة: يوم الخميس، دخل مؤشر S&P 500 (.SPX) رسميًا في مرحلة التصحيح، بعد أن فقد أكثر من 10% من ذروته القياسية في 19 فبراير. على الرغم من الارتفاع الحاد يوم الجمعة، فقد السوق أكثر من 4 تريليون دولار في رأس المال خلال الأسبوع. وقد شعر بالضربة الأكبر الشركات الكبرى مثل Nvidia (NVDA.O) وTesla (TSLA.O)، حيث كانت أسهمها من بين الأكثر تضررًا.
اجتماع الاحتياطي الفيدرالي: ماذا تنتظر الأسواق؟
وسط مخاوف من تباطؤ النمو الاقتصادي، يراقب المستثمرون عن كثب تحركات الاحتياطي الفيدرالي. الحرب التجارية المتصاعدة التي بدأها ترامب تضيف حالة من عدم اليقين، مما يجعل قرارات البنك المركزي الأمريكي ذات أهمية خاصة.
وفقًا للمحللين، من المرجح أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير في الاجتماع المقبل يوم الأربعاء. ومع ذلك، سيكون التركيز الرئيسي للمشاركين في السوق على خطاب المنظم: من المتوقع أن يلمح الاحتياطي الفيدرالي إلى إمكانية خفض سعر الفائدة في المستقبل. قد يكون هذا عاملًا حاسمًا في استعادة الثقة في وول ستريت ومنع انهيار إضافي في الأسعار.
لا تزال الحالة متوترة، وعدم اليقين حول سياسة التعريفات والقرارات النقدية يجعل المستثمرين حذرين. ستظهر الأسابيع القادمة ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يمكنه إيجاد طريقة لاستعادة الاستقرار في الأسواق.
التضخم يتباطأ، لكن الاحتياطي الفيدرالي لا يتعجل في خفض الفائدة
جلبت أحدث بيانات أسعار المستهلك بعض الارتياح للمشاركين في السوق: ضغوط التضخم قد خفت، مما يدعم الآمال في خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، على الرغم من تباطؤ نمو الأسعار مقارنة بعام 2022، عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة التشديد العدوانية، لا يزال التضخم فوق هدفه البالغ 2%.
ومع ذلك، قد تلعب البيانات الاقتصادية الضعيفة الأخيرة دورًا حاسمًا في مسار الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل. إذا استمرت البيانات الاقتصادية في خيبة الأمل، سيكون لدى المنظم المزيد من الأسباب لتخفيف السياسة.
الأسواق تستعد لسياسة أكثر سهولة
المستثمرون بالفعل يسعرون في خفض أعمق لسعر الفائدة. وفقًا لعقود الفائدة الفيدرالية المستقبلية، فإن الخفض المتوقع لسعر الفائدة حتى عام 2025 يبلغ حوالي ثلاثة أرباع نقطة مئوية. حاليًا، يتراوح سعر الفائدة الرئيسي بين 4.25%-4.5%، لكن الأسواق تعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى تخفيف السياسة النقدية وسط تدهور البيئة الاقتصادية الكلية.
سيكون التركيز بشكل خاص على تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد الإعلان عن قرار الفائدة. ستكون خطابه هو الذي سيعطي الأسواق فكرة عن الخطوات التالية للمنظم وآفاق الاقتصاد الأمريكي.
المخاوف تتزايد في وول ستريت
بينما يأمل المستثمرون في خفض الفائدة، أصبح بعض المحللين البارزين أكثر حذرًا في توقعاتهم. تقوم أكبر المؤسسات المالية بمراجعة توقعاتها لسوق الأسهم الأمريكي.
خفضت Goldman Sachs المستوى المستهدف لمؤشر S&P 500 لنهاية عام 2025 من 6,500 إلى 6,200 نقطة، وقام خبراء Yardeni Research بتعديل توقعاتهم المتفائلة من 7,000 إلى 6,400 نقطة. في الوقت نفسه، أغلق مؤشر S&P 500 يوم الجمعة عند 5,638.94.
تعكس هذه التغييرات المخاوف المتزايدة بشأن تباطؤ الاقتصاد والضغط المحتمل على أرباح الشركات. ستعتمد الأشهر القادمة على تحركات الاحتياطي الفيدرالي، والجغرافيا السياسية، ومستقبل التضخم.
الأسواق في اضطراب: التقلبات في أعلى مستوياتها منذ أغسطس
تواصل أسواق الأسهم إظهار تقلبات متزايدة، حيث ارتفع مؤشر تقلبات Cboe (.VIX) إلى أعلى مستوى له منذ أغسطس هذا الأسبوع قبل أن يتراجع قليلاً. تتزايد مخاوف المستثمرين وسط بيئة اقتصادية متقلبة وعدم اليقين في السياسة التجارية.
عودة الحروب التجارية: التعريفات قد تضر الشركات والمستهلكين
ستركز الأسواق على المواجهة المستمرة بشأن التعريفات الأسبوع المقبل، حيث يحذر المحللون من أن التعريفات الجديدة قد تضر بأرباح الشركات وترفع أسعار المستهلكين.
جاءت أحدث جولة من النزاع بعد أن أثار دونالد ترامب يوم الخميس إمكانية فرض تعريفة بنسبة 200% على النبيذ والمشروبات الروحية الأوروبية. جاءت هذه الخطوة ردًا على إعلان المفوضية الأوروبية عن خطط لفرض تعريفات انتقامية على سلع أمريكية بقيمة 28 مليار دولار في اليوم السابق. كان هذا ردًا على التعريفات الأمريكية الحالية على واردات الصلب والألمنيوم.
هل يفقد الاحتياطي الفيدرالي تأثيره؟ السياسة تتصدر المشهد
بينما لعب الاحتياطي الفيدرالي دورًا رئيسيًا في تشكيل المشاعر في وول ستريت في السنوات الأخيرة، أصبحت الجغرافيا السياسية والقضايا التجارية ذات أهمية متزايدة. وفقًا لناثان توفت، كبير مسؤولي الاستثمار في Manulife Investment Management، ستتميز الأشهر القادمة بالمخاطر السياسية التي ستؤثر على الأسواق المالية.
الذهب يحافظ على قربه من 3,000 دولار للأونصة
مع تصاعد الحروب التجارية وتزايد التوترات الجيوسياسية، يواصل المستثمرون البحث عن ملاذ في المعادن الثمينة. ظلت أسعار الذهب تحت مستوى قياسي بلغ 3,000 دولار للأونصة يوم الاثنين، الذي تم الوصول إليه في نهاية الأسبوع الماضي.
ارتفع الذهب الفوري بنسبة 0.1% ليصل إلى 2,988.68 دولار للأونصة بحلول الساعة 07:15 بتوقيت جرينتش. ارتفع الأصل الآمن فوق 3,000 دولار لأول مرة يوم الجمعة، ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 3,004.86 دولار للأونصة.
تظل الأسواق متقلبة، حيث يراقب المستثمرون التطورات عن كثب لمعرفة ما سيكون المحفز التالي للاقتصاد العالمي.
الحروب التجارية تحت الهجوم مرة أخرى: تدهور معنويات المستهلكين
عادت المخاوف من أن سياسات التعريفات العدوانية لدونالد ترامب ستؤدي إلى ارتفاع الأسعار وتضر بالاقتصاد إلى الواجهة مرة أخرى. أظهرت البيانات الجديدة أن معنويات المستهلكين انخفضت إلى أدنى مستوى لها في عامين ونصف في مارس.
في الوقت نفسه، تظهر توقعات التضخم زيادة مقلقة. يؤكد هذا مخاوف المحللين من أن ارتفاع أسعار السلع المستوردة قد يزيد الضغط على الاقتصاد، مما يقوض القوة الشرائية.
الركود: حتمية أم تعديل مؤقت؟
بينما تناقش وول ستريت مخاطر تباطؤ الاقتصاد، أدلى وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت بتصريح مختلط. وفقًا له، لا يضمن الركود الكامل، لكن من الممكن حدوث تعديل في النشاط الاقتصادي. يترك هذا التصريح مجالًا للتفسير، مما يبرز عدم اليقين في المسار المستقبلي للاقتصاد.
الذهب يواصل الارتفاع: جولة جديدة من التعافي؟
على الرغم من الاضطرابات الاقتصادية، تواصل المعادن الثمينة تعزيز مواقعها. الذهب، الذي يعتبر تقليديًا ملاذًا آمنًا في أوقات التقلبات، قد ارتفع بالفعل بنحو 14% منذ بداية عام 2025.
يقول المحللون الفنيون إن الاتجاه قصير الأجل لا يزال إيجابيًا، مع توقع مستويات المقاومة الرئيسية التالية عند 3,016 و3,030 دولار للأونصة. نظرًا للمخاطر الاقتصادية الكلية المستمرة، يواصل المستثمرون اعتبار الذهب كتحوط رئيسي ضد التهديدات التضخمية.
كل الأنظار على الاحتياطي الفيدرالي: اجتماع حاسم يوم الأربعاء
تركز الأسواق على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. السؤال الرئيسي في أذهان المستثمرين هو ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على مساره الحالي أو يلمح إلى إمكانية خفض الفائدة في المستقبل.
سيكون المفتاح هو توقعات التضخم في الرسم البياني المحدث، بالإضافة إلى تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. إذا أعرب عن مخاوف بشأن تأثير التعريفات التجارية على الاقتصاد، فقد يكون هذا محفزًا إضافيًا لمزيد من الارتفاع في أسعار الذهب.
المعادن الأخرى ترتفع أيضًا
وسط توقعات قرارات المنظم، لا تقتصر قوة الذهب على ذلك. ارتفع الفضة الفوري بنسبة 0.1% ليصل إلى 33.81 دولار للأونصة. وأضاف البلاتين 0.4% ويتداول عند 997.04 دولار للأونصة، بينما أظهر البلاديوم أيضًا زيادة بنسبة 0.4% ليصل إلى 969.22 دولار للأونصة.
كل هذا يشير إلى زيادة الطلب على الأصول الآمنة، مما يؤكد المستوى العالي من عدم اليقين في الاقتصاد العالمي. في الأيام القادمة، سيواصل المستثمرون مراقبة الأحداث التي قد تحدد المسار المستقبلي للأسواق المالية.
